Die Shanghai Gold Exchange (SGE), Asiens größte Edelmetallbörse, erhöht zum 9.September die Hinterlegungsbeträge für Gold- und Silberfutures von 12 auf 13 Prozent…
Sie wollen damit die sich erhöhende Volatilität in den Griff bekommen. Dazu muss man wissen, dass diese Futures mit einem enormen Hebel arbeiten und man mit relativ kleinen Summen einen ganzen Kontrakt kaufen kann. Wenn dann der Kurs fällt, bekommt der Halter einer Longposition einen sogenannten Margin-Call von seinem Broker, der ihn damit auffordert, seine Sicherungsleistung anteilig zu erhöhen. Bei steigenden Kursen bekommen die Halter von Shortpositionen diese Benachrichtigung.
Da viele kleine Trader sich selbst die relativ geringen Sicherheitshinterlegungen nicht leisten können, nehmen sie Kredite auf, um überhaupt traden zu können. Daher lassen es viele Trader erst gar nicht zum Margin-Call kommen oder gehen spätestens dann aus ihrer Position heraus. Das führt dann jeweils zur Verstärkung der Kursbewegung, da zur Aufgabe der Position eine Gegenposition eingenommen werden muss. Ein Longkontrakt wird durch Kauf eines Shortkontraktes glattgestellt – und umgekehrt.
Der Sinn von Marginerhöhungen ist es, den Kredithebel bei steigenden Kursen anzupassen, um Trader und Broker vor großen Verlusten zu schützen. Daher sollte es vorsorglich in einen steigenden Markt, mit anziehender Volatilität angewandt werden, und rechtzeitig angekündigt werden, wie die SGE das hier getan hat.
Die CME ist da hinterhältiger und eindeutig auf Seiten der großen Manipulateure, denn deren Ankündigungen erfolgen in letzter Zeit immer in einen bereits fallenden Markt hinein und oft sehr kurzfristig – was dann den Shortern zugute kommt, die von diesen bevorstehenden Änderungen natürlich vor den Tradern erfahren, denn schließlich ist einer der größten Manipulateure – JPM – Miteigentümer der CME. Bei der CME geht es ganz klar um Manipulation, bei der SGE bin ich mir noch nicht sicher. Immerhin sind die Rothschilds an der HKMEX, der anderen großen chinesischen Börse, beteiligt – von der SGE ist mir so etwas bislang nicht bekannt.
Trotzdem zeigen sich Gold und Silber heute recht robust – mal schauen, ob das so bleibt…
