Positionsobergrenzen für Derivate beschlossen

Die CFTC hat gestern – entgegen meinen Erwartungen –  einen Vorschlag für restriktive Positions-Obergrenzen von Derivaten im Termin-Handel an der COMEX vorgelegt. Wenn man die im CFTC-Dokument angegebenen Obergrenzen hernimmt, kommt man auf 5025 Kontrakte pro Händler – das sind 25 Millionen Unzen – etwa vier Prozent einer durchschnittlichen Silber-Jahres-Produktion.

 

Open Interest: 130.000

10% of 25.000 = 2500

2.5% of 105.000 = 2525

Silber-Limit: 2500 + 2525 = 5025 Kontrakte
 

Kurze Erklärung dazu:

Der Open Interest bei Silber beläuft sich aktuell auf 130.000 Kontrakte. Die maximale Anzahl Kontrakte pro Händler darf 10% der monatlichen Liefermenge nicht überschreiten = 2500 Kontrakte. Zusätzlich darf er maximal 2,5% des restlichen Open-Interests halten: ((130.000-25.000) x 2,5%) = 2525 Kontrakte. Beides zusammen entspricht 5025 Kontrakten. Das ist weitaus weniger, als das, was JP Morgan aktuell hält. [Quelle, Factsheet]

 

Sollte dieser Vorschlag durchgesetzt werden können, wird es meiner Meinung nach aber wieder Ausnahmegenehmigungen für die großen Banken geben. Vielleicht ändert man auch die Regeln an der COMEX so, dass es nicht mehr offensichtlich wird, wie hoch die einzelnen Positionen sind oder wer sie hält. Denkbar ist auch, dass JPM seine Position auf mehrere Händler (Strohmänner) splittet. Denen wird bestimmt etwas einfallen! Lassen wir uns überraschen – mehr kann man als Zuschauer in diesem Kino ohnehin nicht tun.

Sollte ich mich täuschen – was mich sehr freuen würde – und JPM sich an die neuen Grenzen halten muss, dann wird es zu dramatischen Lieferengpässen beim Silber kommen müssen. JPM’s Position ist weitaus größer als eine Jahresproduktion Silber. Nun dürfen sie nur noch 4% einer Jahresproduktion halten oder leer verkaufen. Sie müssen die Differenz liefern. Wo wollen sie das her nehmen? Dieses Silber können sie nicht kaufen, weil es nicht existiert!
 
Die Situation an der Comex ist aktuell schon alles andere als rosig, denn mittlerweile ziehen große Händler pro Tag eine Millionen Unzen Silber und mehr von der COMEX ab. Was sie wohl dazu bewogen haben mag? Die Lagervorräte der Comex betragen momentan etwa 105 Millionen Unzen Silber – das entspricht 21.000 Kontrakten. Dem gegenüber stehen aktuell 130.000 Long-Kontrakte. Sollten nur 15% der Halter dieser Longpositionen die Lieferung wählen, dann ergibt sich sofort ein Short-Squeeze in noch nie dagewesener Größenordnung! Dabei ist die massive ungedeckte Shortposition JPM’s und anderer noch gar nicht berücksichtigt! Wenn der Preis in so einer Situation nicht signifikant nach oben geht – wann dann?
 
Ich gehe davon aus, dass wir in so einer Situation Silber-Drückungen sehen werden, wie wir sie noch nie gesehen haben! Das System wird erst dann damit aufhören – wenn es das nicht mehr kann. Denn eines ist völlig klar – wenn die Massen gewahr werden, was beim Silber passiert und die Ursache entdecken – nämlich die langjährige Unterdrückung des Silberpreises, um damit die Wertlosigkeit des Fiatgeldes zu kaschieren – dann wird sie alles verfügbare Geld nehmen und versuchen Silber zu kaufen. Das darf nicht geschehen – aus Sicht des Systems.
  
Letztendlich kann das System einen massenhaften Ansturm nur verhindern, wenn der Silberpreis nicht signifikant steigt. Sollte das jedoch fehlschlagen und die Massen sich auf das Silber stürzen – dann wird der Silberpreis explodieren. Dreistellig ist dann Minimum – nach oben gibt es keine Grenzen…
 
Are JPM and HSBC Significantly Short Silver?
SLV and the great Silver Shortage at Comex