In der Welt der Edelmetalle, verbringt Silber viel Zeit im Schatten seines großen Bruders Gold. Gold, mit seinem hohen Preis und unverwechselbarem gelben Farbton, hatte schon immer einen besonderen Platz in der menschlichen Geschichte. Für viele Menschen war Gold über Jahrhunderte hinweg einfach die ultimative Form von Geld – und ein langfristiger, stabiler Wertspeicher für den persönlichen Reichtum.
Allerdings sind mittlerweile Umstände aufgetreten, die mich bewegen, daran zu glauben, dass Silber die besseren Aussichten hat, in der momentanen Hausse als Sieger vom Platz zu gehen.
Was treibt Edelmetalle an?
Gold und Silber werden beide von einem, gerade aufziehenden, perfekten Sturm profitieren.
Die Abwertung des Dollars bedeutet, dass ein Großteil der „Gewinne“, die wir sehen, wirklich nur Verluste von Menschen sind, die Dollar halten. Mit anderen Worten, wenn Ihre US-Dollar 50% ihres Wertes verlieren, müssen sie doppelt so viele davon ausgeben, um die selbe Unze Gold zu kaufen. Aber die Rallye besteht aus mehr als nur Inflation. Edelmetalle haben ihre Rolle als die ultimative Währungsreserve zurück erobert. Das heißt, viel mehr Menschen kaufen und halten diese Metalle als zu irgendeinem Zeitpunkt in den letzten dreißig Jahren.
Ein weiterer Faktor ist der Aufstieg der Emerging Markets und Niedergang der entwickelten Märkte. Milliarden von armen Asiaten, Afrikaner und Südamerikaner befreiten sich selbst aus der Armut indem sie sich in Marktwirtschaften verwandelten – die USA hingegen stürzen sich in die Armut indem sie ihre Marktwirtschaft zerstören. Dies bedeutet, es gibt eine verblüffende Anzahl von Neukunden für Schmuck, Sparanlagen und Industrieprodukte, die Edelmetalle benötigen – und sie konkurrieren erfolgreich mit den Amerikanern um diese Ressourcen.
Silber steigt schneller
Wenn viele flüchten und ihre Habe in Handkörben transportieren müssten, dann würde ich erwarten, dass Gold das Silber übertrifft. Es sind jedoch nur die entwickelten Volkswirtschaften, die auf der Kippe stehen – und einzig den USA droht eine totale Katastrophe. Daher hat Silber in den letzten acht Jahren Gold übertroffen. Nach Jahren der Unsicherheit und Depression, kommt auch wieder eine Zeit, in der die Weltwirtschaft wachsen wird. Während Gold den Investor am effektivsten gegen wirtschaftlichen Verlust absichert, bietet Silber sowohl einen Schutz vor Währungsverlusten, als auch eine Teilhabe, an einem wachsendem Markt.
Der Schlüssel: industrielle Nachfrage
Dies liegt daran, dass Silber sowohl ein Edelmetall, als auch ein industrielles Metall ist. Gold ist hauptsächlich kostbar und edel – Kupfer ist hauptsächlich ein Industriemetall. Es scheint so, als ob dies der perfekte Moment in der Geschichte für ein Metall ist, dass beide Eigenschaften in sich vereint. Wir stehen nicht nur vor dem Zusammenbruch der internationalen Währungsordnung, sondern auch vor der größten Industrialisierung, die die Welt je gesehen hat.
Während in den vergangenen Jahrzehnten, Holz, Stahl und Öl die wichtigsten Rohstoffe waren, ist es heute Silber, das in allen Waren genutzt wird, die uns lieb und teuer sind: iPhones, Flachbild-TVs, Batterien, Solarzellen etc. Asien – das neue Herz der Weltwirtschaft – hortet Gold, verbraucht aber Silber. Das macht beide Metalle zu einem guten Geschäft – aber wahrscheinlich wird Silber gewinnen.
Es ist ziemlich sicher, dass die Zukunft an einer stetigen Versorgung mit Silber hängt. Diese wachsende Nachfrage spiegelt sich in den jüngsten Zahlen wider: die weltweite Nachfrage nach Silber beträgt über 890 Millionen Unzen pro Jahr, während die globale Minenproduktion etwa 720 Millionen Unzen pro Jahr beträgt. Die Differenz wird mit Recycling-Silber gedeckt. Im Gegensatz zu Gold, von dem noch fast alles vorhanden ist, was jemals gefördert wurde, sind nahezu 90 Prozent des jemals geförderten Silbers auf den Mülldeponien gelandet.
Solange die Emerging Markets sich weiterhin in Richtung Marktwirtschaft entwickeln, und die Verbraucher auf der ganzen Welt weiterhin Computer, Elektronik und grüne Technologie nachfragen, sollte Silber immer knapper – und damit wertvoller werden. Ich denke, dass diese Annahmen ziemlich sicher sind.
Kann die Welt auch ohne USA?
Wären alle mit mir einig, wäre Silber schon Hunderte von Dollar pro Unze wert. Glücklicherweise gibt es viele negative Darstellungen bezüglich Silber, in den Finanzmedien, die potentielle Anleger davon abhalten, in Silber zu investieren.
Viele Analysten glauben immer noch, dass die USA wirklich eine nachhaltige Erholung durchmacht. Nach der Dotcom-Blase und dem Debakel am Häusermarkt, setzen viele auf Anleihen und damit auf die nächste Blase. Leider, wie auch in den beiden vorangegangenen Fällen, verbirgt das derzeit extrem niedrige Zinsniveau den Zustand der Wirtschaft, die in einem weitaus schlechteren Zustand ist, als noch vor einem Jahrzehnt. Die Arbeitslosenquote ist ein wichtiges Signal, dass Bernanke’s „magische Medizin“ (Geldmengenausweitung) nicht funktioniert.
Eine zweite Gruppe von Analysten sieht, dass die USA dem Untergang geweiht ist, glaubt aber immer noch, dass wir werden den Rest der Welt mit nach unten ziehen. Dies ist die Schule, die trotz unserer gewaltigen Leistungsbilanzdefizite und monumentalen Auslandsverschuldung immer noch glaubt, dass die Weltwirtschaft die Nachfrage der US-Verbraucher benötigt, um weiter zu wachsen.
Wie ich in meinem Buch „How An Economy Grows And Why It Crashes“ ausführte, ist das wie wenn der Master einer Plantage behauptet, seine Sklaven bräuchten ihn um die Früchte ihrer Arbeit zu verbrauchen, sonst hätten sie nichts zu tun. Nun, die Ergebnisse sind: nach einem anfänglichen Run in Dollar-basierte Vermögenswerte, sind die Emerging Markets im vollen Sprint, während die USA hinterher hinken.